一、一周市場綜述：

1、 一周國內(nèi)主要現(xiàn)貨價(jià)格

2、 一周相關(guān)市場表現(xiàn)

3、 每周庫存變化

二、一周要聞回顧：

1、1、美國12月Markit制造業(yè)PMI初值降至56.5，創(chuàng)10月份以來新低；就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)初值上揚(yáng)至52.1，創(chuàng)9月份以來新高、且連續(xù)第五個月擴(kuò)張；供應(yīng)商交付時間降至歷史新低。美國12月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值降至55.3，創(chuàng)9月份以來新低、但連續(xù)第五個月擴(kuò)張；就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)初值降至53.9、但連續(xù)六個月擴(kuò)張，輸入價(jià)格分項(xiàng)指數(shù)初值創(chuàng)歷史新高。美國12月Markit綜合PMI初值降至55.7，創(chuàng)9月份以來新低；新訂單分項(xiàng)指數(shù)初值降至55.1，創(chuàng)9月份以來新低、但連續(xù)五個月擴(kuò)張；輸入價(jià)格分項(xiàng)指數(shù)初值創(chuàng)歷史新高。

美聯(lián)儲決議聲明：維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在0至0.25%不變，維持資產(chǎn)購買的組合方式和購買力度不變。將繼續(xù)購買債券，直至目標(biāo)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。美國經(jīng)濟(jì)活動和就業(yè)已經(jīng)繼續(xù)復(fù)蘇。需求和原油價(jià)格更加疲軟，都在拖累消費(fèi)者通脹。預(yù)期中位數(shù)顯示，聯(lián)邦基金利率到2023年都將保持在零附近。將（臨時性的）美元流動性互換額度、（臨時性的）面向外國央行和國際貨幣機(jī)構(gòu)的回購協(xié)議安排制度延長至2021年9月30日。

美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要：2020年實(shí)際GDP料增長-2.4%（9月份預(yù)計(jì)增長-3.7%）。2021年料增長4.2%（前次料增長4.0%）；2022年料增長3.2%（前次料增長3.0%） ；2023年料增長料增長2.4%（前次料增長2.5%）；更長周期料增長1.8%（前次料增長1.9%）。

1、美聯(lián)儲在12月針對債券購買提供了額外的指引，目標(biāo)是向美國經(jīng)濟(jì)提供強(qiáng)大的支持；重申美聯(lián)儲可以擴(kuò)大債券購買力度，調(diào)整所購買債券的久期。2、在縮減債券購買之前，美聯(lián)儲將發(fā)布警告；在美國通脹重返正軌之前，不會提前加息。3、認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)偏下行的美聯(lián)儲官員人數(shù)較9月份減少。4、新冠肺炎流行病疫情已經(jīng)給美國通脹造成重大影響。5、疫苗是非常正面的進(jìn)展，但未來仍然面臨重大挑戰(zhàn)；預(yù)計(jì)一季度數(shù)據(jù)將表明新冠肺炎病例激增所造成的重大影響。6、將在深思熟慮的基礎(chǔ)上根據(jù)氣候變化的影響采取相應(yīng)的行動。7、美國國債市場無需美聯(lián)儲長期性地參與。8、已經(jīng)與拜登的過渡團(tuán)隊(duì)多次開會，并祝賀耶倫獲得財(cái)長提名資格，但在國會山確認(rèn)耶倫的提名資格之前，我不會與她討論政策。

2、中國11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比 7%，預(yù)期 7%，前值 6.9%。中國1至11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比 2.3%，預(yù)期 2.3%，前值 1.8%。

中國11月社會消費(fèi)品零售總額同比5%，預(yù)期5%，前值4.3%。中國1至11月社會消費(fèi)品零售總額同比-4.8%，預(yù)期-4.9%，前值-5.9%。

11月份，規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量6419億千瓦時，同比增長6.8%，增速比上月加快2.2個百分點(diǎn)；日均發(fā)電214.0億千瓦時，環(huán)比增加17.4億千瓦時。1-11月份，發(fā)電量66824億千瓦時，同比增長2.0%。

1-11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資129492億元，同比增長6.8%，增速比1-10月份提高0.5個百分點(diǎn)。1-11月份，商品房銷售面積150834萬平方米，同比增長1.3%，增速比1-10月份提高1.3個百分點(diǎn)。商品房銷售額148969億元，增長7.2%，增速提高1.4個百分點(diǎn)。1-11月份，房屋新開工面積201085萬平方米，下降2.0%，降幅收窄0.6個百分點(diǎn)。1-11月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金171099億元，同比增長6.6%，增速比1-10月份提高1.1個百分點(diǎn)。11月末，商品房待售面積49287萬平方米，比10月末減少204萬平方米。

3、世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）周三公布的報(bào)告顯示，2020年1-10月全球原鋁市場供應(yīng)過剩170.9萬噸，2019年全年為供應(yīng)過剩47.9萬噸。1-10月原鋁需求量為5377萬噸，較2019年同期增加59.9萬噸。需求按表觀基準(zhǔn)來測算，為遏制新冠肺炎疫情而實(shí)施的全國封鎖帶來的全部影響可能沒有充分反映在貿(mào)易統(tǒng)計(jì)中。1-10月原鋁產(chǎn)量增加3.9%。總報(bào)告庫存在10月略微增加，10月末時較2019年12月水平高出7萬噸。上海庫存年初月份穩(wěn)步增加，但在第二季度下滑，10月小幅增長，到10月末時為23.3萬噸。2019年12月末時為18.51萬噸。LME庫存為146.1萬噸，2019年末時為147.3萬噸。在消費(fèi)量統(tǒng)計(jì)中未計(jì)入大量的未報(bào)告庫存變化，尤其是在亞洲持有的庫存。整體上，2020年1-10月全球原鋁產(chǎn)量較去年同期增加3.9%。基于進(jìn)口鋁土礦和氧化鋁供應(yīng)量的增加，中國產(chǎn)量預(yù)估為3062.8萬噸，當(dāng)前占到全球總產(chǎn)量的55%左右。中國表觀需求量較2019年1-10月增加10.9%，半成品產(chǎn)量增加8.6%。中國在2020年成為未鍛造鋁凈進(jìn)口國。2020年1-10月，中國鋁半成品凈出口量為351.3萬噸，去年同期為403.2萬噸。鋁半成品出口同比下滑11%。1-10月歐盟28國原鋁產(chǎn)量同比減少2.1%，北美自由貿(mào)易區(qū)（NAFTA）產(chǎn)量增加4.1%。　　1-10月歐盟28國原鋁需求量同比下滑117.4萬噸。1-10月全球需求量同比增加1.1%。2020年10月，原鋁產(chǎn)量為562.07萬噸，需求量為548.34萬噸。 

三、期貨價(jià)格分析：

四、下周鋁價(jià)分析：

本周現(xiàn)貨價(jià)格再次走高至17000左右，現(xiàn)貨市場交投活躍，持貨商積極出貨，中間商逢低采購，下游被動接貨。

期貨行情圖表來看，倫鋁繼續(xù)近期漲勢，站上2000，沖擊2100，關(guān)注能否守住2000整數(shù)關(guān)口。滬鋁本周繼續(xù)在16200上下盤整，單周表現(xiàn)較強(qiáng)，關(guān)注盤整后續(xù)走勢。

宏觀面全球市場風(fēng)險(xiǎn)偏好樂觀，歐美各國央行聯(lián)合表態(tài)放水，美元持續(xù)快速下跌，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集體走高，避險(xiǎn)資產(chǎn)回落。國內(nèi)利好頻傳，拉動內(nèi)需主線、財(cái)政政策貨幣政策寬松等等利好堆疊，國內(nèi)商品整體維持多頭趨勢。行業(yè)基本面來看，中游庫存保持偏低水平，供求整體保持緊平衡，下游消費(fèi)向好預(yù)期繼續(xù)支撐價(jià)格保持16500以上。期貨盤面來看，滬鋁開始圍繞16200附近盤整，蓄勢沖擊17000；現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，保持對期貨升水態(tài)勢。下周鋁價(jià)料繼續(xù)震蕩，關(guān)注盤整后期走勢結(jié)果。

(責(zé)任編輯：簡兒)